人民币升值能否真正改变目前的中美贸易格局

发布于:2021-06-13 22:49:08

J 金融与经济

2010.11

ournal of Finance and Economics

人民币升值能否真正改变目前的 中美贸易格局

■韩景华,陈洪岩

汇率变动能否改变贸易收支一直是国际经济贸易领域的争论热点问题。 现阶段,世界经济中很

多深层次的矛盾和问题没有得到解决,中国对外贸易环境面临恶化危险,贸易摩擦增加,人民币升值

压力加大。 本文从美国的经济结构、对华贸易政策、产业分工和转移、中国出口贸易结构和统计差异

角度分析了中美货物贸易不*衡的原因,提出我国应保持人民币汇率的动态稳定、调整贸易结构、实

施市场多元化战略、降低市场集中度、将服务贸易*衡纳入贸易*衡体系等对策和建议。

[关键词]汇率政策;贸易格局;人民币升值

[中 图 分 类 号 ]F830

[文 献 标 识 码 ]A

[文 章 编 号 ]1006-169X(2010)11-0012-05

基 金 项 目 :本 文 得 到 教 育 部 人 文 社 会 科 学 研 究 规 划 基 金 项 目 ( 批 准 号 :10YJA790063)、 全 国 统 计 科 学

研 究 计 划 重 点 项 目 (项 目 编 号 :2010LB08)和 北 京 市 优 秀 人 才 项 目 (项 目 编 号 :PYZZ090424001082)资 助 。

韩 景 华 (1967- ), 女 , 辽 宁 锦 州 人 , 北 京 第 二 外 国 语 学 院 教 授 , 研 究 方 向 为 贸 易 经 济 与 产 业 发 展 、 服 务

贸易、服务经济;陈洪岩(1981-),女,吉林长春人,北京第二外国语学院硕士生。 (北京 100024)

一、引言 汇率变动能否改变贸易收支一直以来是争论的热 点问题。 *年来,中国对外贸易不断增长,中美双边货 物贸易额增长迅猛。 目前,美国是中国的第二大贸易伙 伴,第二大出口市场,第六大进口来源地。 中国是美国 的第二大贸易伙伴, 第三大出口市场, 第一大进口来 源,也是中国贸易顺差主要来源国。 美国商务部公布的 数 据 显 示 ,2009 年 ,美 国 对 中 国 货 物 贸 易 逆 差 总 额 为 2268 亿 美 元 ,与 2008 年 相 比 虽 下 降 15.4%,但 仍 是 美 国最大的货物贸易逆差国。 美国等发达国家施压人民 币升值的压力日趋加大。 从国际经验来看, 一国或地区在经济发展的起飞 阶段,往往面临着贸易收支顺差增加,外汇储备快速增 长,汇率升值压力变大等情况。 日本在 20 世纪 60 年代 末期到 80 年代末期,也经历了经济快速增长和主要贸 易对象国所带来的汇率升值压力。 因此,正确应对经济 高速增长可能带来的汇率升值压力, 对一国保证经济 稳定运行和持续增长具有重要意义。
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二、中美货物贸易不*衡加剧原因分析 (一)美国的经济结构、低储蓄率、高投资率是导致 其贸易逆差及逆差不断增加的原因 美国是高投资国家, 并且由于对未来收入的良好 预期,美国人基本不储蓄,而是把赚到的钱用于各种消 费,美国的国民储蓄越来越低。 美国政府拥有庞大的预 算赤字,因此,美国的高消费、低储蓄、高财政赤字经济 结构决定其贸易赤字即贸易逆差。 即使美国不在中国 进口商品其依然要在其他国家进口才能保持*衡。 美国的消费者偏好现在消费, 而不看重未来的消 费。 美国居民的低储蓄率和高消费倾向,构成了对中国 和其他国家或地区商品的巨大需求。 Craig Elwell(2005) 在向美国国会提交的报告中指出: 美国的支出大于产 出,需求大于供给,结果必然是外国商品流入,出现贸 易逆差。 其他国家的产出超过其国内支出,必然产生贸 易顺差。 要减少贸易逆差,美国应该调整其财政政策,减少 政府支出或增加税收,同时调整储蓄投资缺口,减少消

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费增加储蓄。 美国想要对外贸易逆差缩小就需要其国 内政策的相配合,单纯的贸易政策不能真正起到作用。 然而, *年来美国政府一直采取的是增加政府支出和 减税的财政政策, 金融危机后美国的预算赤字进一步 加大,而美国居民消费*惯在短 时 间 内 很难 改 变 ,所 以 从国民经济恒等式来看其贸易逆差很难在短时间发生 改变。
(二)美国对华贸易政策限制其高科技产品出口 美国高科技产品具有出口竞争力,但长期以来美 国政府对中国出口贸易加以管制, 单方面限制这类商 品出口到中国, 也是造成美国对中国贸易逆差的重要 原因。 美国政府对其高新技术产品的出口一直实行严 格 的 出 口 管 制 ,2006 年 美 国 公 布 的 对 华 出 口 限 制 产 品、技术和软件就涉及 20 大类、31 个小项。 我 国商 务 部的统计数据显示,2005 年, 中国从美国进口 的 高 科 技 产 品 为 161 亿 美 元 , 美 国 从 中 国 进 口 高 科 技 产 品 520 亿美元,中国的顺差为 359 亿美元。 美国普查局的 数据也显示,2006 年美国对中国的 高 科 技 逆 差 490 亿 美元,这并非表明中国在高科技产品上已经占优势,中 国对美国的高科技顺差中的 95%以上都来自于加工贸 易 ,90% 和 外 商 投 资 有 关 ,中 国 出 口 的 高 科 技 产 品 单 价 远低于美国同类产品, 美国可以从中国买到价格便宜 的产品, 对中国向其购买的技术资本密集性资本类产 品加以严格限制,因而使贸易不*衡加剧。 (三)全球产业分工、转移使得贸易顺差发生转移 在全球产业分工和产业转移过程中, 由于劳动力 成本低廉,中国劳动密集型产业得以迅速发展,劳动密 集型产品出口增长迅速。 我国劳动力成本低廉, 中国大陆的*均工资仅相 当于马来西亚和中国台湾的 1/5, 中国香港 的 1/10 以 及新加坡的 1/10。 郭树清(2004)的研究认为:中国制造 业的人均工资水*仅相当于美国的 3%,即使人民币升 值 100%,人均工资水*也仅相当于美国的 6%。中国的 劳动密集型产品依然具有出口竞争优势。 本文用 TC 指数来考察中国 劳动 密 集 型 产 品及 其 他产品的贸易竞争优势。 TC 指数称为贸易竞争优势指 数或净出口比率指数, 是行业结构国际竞争力分析的 有力工具,总体上能够反映计算对象的比较优势状况。 TC=(X-M) / (X+M)。 其中 X 和 M 分别表示出口值和进 口值。 TC 指数大于等于-1,小于等于 1,-1 表示此类商 品只有进口没有出口 ,1 表示只有出口没有进口,若该 指数大于 0,则称该种商品具有比较优势;小于 0,则称 为比较劣势。

通 过 采 用 联 合 国 的 标 准 国 际 贸 易 分 类 (SITC)对 中 国进出口分类,SITC 共包含 10 大类。 0~4 类为资源密 集 型 产 品 ,6、8 类为 劳 动 密 集 型 产 品 ,5、7 类 为 资 本 密 集型产品。 可以分别计算资源密集型产品、劳动密集型 产品、 资本密集型产品以及各类别出口商品的贸易竞 争优势指数。
表 1 的 数 据 显 示 了 1993 年 以 来 中 国 的 出 口 商 品 贸易竞争优势状况: 资源密集型产品比较优势持续恶 化,资本密集型产品的竞争力得以改善,劳动密集型产 品则比较优势明显加强。 改革开放初期,我国劳动力人 口多、工资低廉,吸引了大量的外商投资来华设厂,雇 佣我国劳动力从事低技术产品生产, 并大多数以子公 司向母公司出口这些商品。 外商投资带动了产业分工 转移,产业分工转移导致了贸易顺差向中国转移,这是 影响中美贸易格局的结构性因素。 顺差留给中国,利润 留给美国。 正是转移到中国的劳动密集型产业为美国 创造了大量的高端产业和服务业的产值, 并带动了美 国在服务部门和高端行业的就业。
(四)中国进出口贸易结构以加工贸易为主,处于 产业链低端
从我国的进出口贸易结构上看, 加工贸易在中国 表 1 中国贸易竞争优势指数

时间/年
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

资源密集型 劳动密集型 资本密集型 产品(TC) 产品(TC) 产品(TC)

0.08

0.22

-0.47

0.09

0.35

-0.39

-0.06

0.40

-0.27

-0.07

0.36

-0.25

-0.09

0.44

-0.14

-0.06

0.44

-0.12

-0.15

0.41

-0.15

-0.29

0.40

-0.13

-0.27

0.39

-0.12

-0.27

0.39

-0.11

-0.35

0.34

-0.08

-0.49

0.35

-0.04

-0.50

0.39

0.03

-0.56

0.45

0.06

-0.60

0.46

0.10

-0.65

0.49

0.15

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数 据 来 源 :依 据 《中 国 统 计 年 鉴 》(1993~2009)数 据计算整理

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出口产品中占据了相当大的比重。 从表 2 可以看出, 1981~2009 年 ,一 般 贸 易 进 口 、出 口 增 加 较 快 ,但 大 多 数年份基本保持*衡。 其他贸易在对外贸易所占份额 较小,处于逆差状态,但逆差值相对较小。 加工贸易进 出 口 保 持 了 较 快 的 增 长 ,2009 年 加 工 贸 易 出 口 达 到 5870 亿美元, 进口达到 3223 亿美元, 顺差 2667 亿美 元。 从 1993 年至 2009 年的 17 年间,中国有 12 年的加 工贸易额超过总出口额的 50%。 2009 年一般贸易逆差 41 亿 美 元 ,其 他 贸 易 逆 差 645 亿 美 元 ,加 工 贸 易 顺 差 2674 亿美元 ,加工贸易顺差在整体顺差中贡献率超过 100% ,数 据 分 析 验 证 了 加 工 贸 易 在 中 国 对 外 贸 易 中 的 地位。 中国对美国的出口中加工贸易占 60%左右,2009 年加工贸易形成对美顺差 1176 亿美元,占中美贸易顺 差的 82%。 中国加工企业接单生产后出口,只能获得少 数加工费用,而产品设计、运输仓储和营销等环节的大 量利润被包括美国企业在内的外国企业获得。
(五)中美双方的贸易统计口径不同 在我国对外贸易统计中,把加工贸易的来料、来件 与成品的返销作为商品的进口和出口,实行双向统计, 这种方法把收取加工费的加工贸易扩大为进出口贸 易,在一定程度上夸大了我国外贸的实际规模。 中美统 计数据的差别主要存在于转口贸易和加工贸易。 按照 中国统计方法,如果一批货物在其出口时已知其消费国 是美国,那么应列入对美的出口统计,如果一批货物在 出口时不知其是被转运至美国, 则不能统计为对美出 口。 而美国对只要是中国原产的货物,无论其是从中国 直接运入还是经香港转口运入, 一律列入自中国的进 口。 但对美国出口到香港再转售至大陆的商品,不计入 美国对中国大陆的出口。 因此,加大了逆差。 (如表2) 从表 3 可以看出,1993 年, 中方数据统计显示,美 国对中国贸易逆差仅为 62.7 亿美元,美方数据为 227.7 亿美元,2009 年,美国对中国贸易逆差中国数据 1434.0 亿美元,美国数据 2268 亿美元。 2009 年 10 月,在第 20 届中美商贸联委会上,中美 两国政府签署了 《中美货物贸易统计差异研究报告》, 按照双方商定的研究范围和研究方法, 中方小组选取 了 2000 年、2004 年和 2006 年中美贸易统计数据,按照 “东向贸易”和“西向贸易”分组进行了比对。 “东向贸 易”指中国对美国出口及美国统计的美国从中国进口, “西向贸易”指美国对中国的出口及中国统计的中国自 美国的进口。 研究小组通过数据比对发现:“西向贸易” 差异很小,2006 年仅为 40 亿美元,“东向贸易” 差异则 很大,双边统计的差异高达 843 亿美元。 商务部研究显
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表 2 中国货物进出口总额(按贸易方式分)

(1981~2009)

单位:亿美元

一般贸易

加工贸易

其他贸易

年份

出口 进口 出口 进口 出口 进口

1981~ 1985

1100.97 1191.40

93.73

114.73

1986~ 1990

1543.72 1609.97 738.79

679.23

5.80 42.79

17.46 249.50

1991~ 1995

2579.30 1801.00 2469.80 1988.80

134.80

1170.50

1996~ 2000

3993.65 2891.89 5369.20 3672.11

254.00

1558.30

2001~ 2005

9887.71 9579.95 13136.49 8747.85

827.77

3398.03

2001 1118.81 1134.56 1474.33 939.74 67.83 361.23

2002 1361.87 1291.11 1799.28 1222.01 94.82 438.59

2003 1820.34 1876.51 2418.51 1629.04 143.45 621.22

2004 2436.06 2481.45 3279.70 2216.94 217.44 913.91

2005 3150.63 2796.33 4164.67 2740.12 304.23 1063.08

2006 4162.00 3330.74 5103.55 3214.72 423.81 1369.15

2007 5384.57 4286.13 6175.60 3684.75 617.59 1588.62

2008 6628.62 5720.93 6751.14 3783.77 927.17 1820.92

2009 5298 5339 5870 3223 849 1494

数据来源:中国统计年鉴(2009)、2009 年国民经济 和社会发展统计公报。

表 3 中美货物贸易数据差异情况

单位:亿美元

年份 1990 1991 1993 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

中国数据 14.1 18.1 62.7 224.7 280.8 427.0 586.0 802.8
1142.7 1442.4 1632.9 1710.2 1434.0

美国数据 104.1 126.9 227.7 686.7 830.5 1031.2 1240.6 1623.7 2023.7 2340.8 2584.7 2674.7 2268.0

差额 90 108.8 165 462 549.7 604.2 654.6 1511.5 881 898.4 929.5 964.5 834.0

资料 来 源:中 国统 计 年 鉴 2002~2009、中 国 商 务 部 统计、美国商务部统计、中国海关统计。

人民币升值能否真正改变目前的中美贸易格局

示, 中国出口的货物经第三地转运仍然是导致统计差 异的一个重要原因;直接贸易差异日益显著,随着中美 贸易的快速发展, 两国间直接贸易的比重在双边贸易 中所占比重越来越高。 直接贸易统计造成的差异 2006 年是 402 亿美元,占总体差异的 48%。 中国出口到美国 的商品中 60%多是加工贸易产品, 这些产品在中国出 口报关与美国进口商在入关报价时存在很大差异,中 国的出口商并不掌握这些差异, 中国的出口商只负责 接单生产,不掌握设计、销售的环节、进口商的加价过 程, 导致美方统计自中国的进口额大于中方统计的对 美出口额。
三、美国力压人民币升值的实质 裴 长 洪 (2010) 研 究 表 明 贸 易 收 支 只 是 汇 率 的 部 分 影响因素,并不能单独决定汇率水*。 因此,中美贸易 顺差加大并不是人民币应该升值的强有力因素。 实际 上, 自从 2005 年 7 月启动人民币汇率机制改革以来 , 人民币汇率对美元呈总体升值趋势。 2008 年 7 月之前 的 三 年 , 人 民 币 累 计 上 涨 21%,2008 年 7 月 之 后 ,至 2009 年底人民币兑美元计升值 17.2%。 根据笔者的考 察, 人民币升值状态下我国货物贸易出口与进口并没 有大幅度地降低,对美贸易顺差持续扩大。 2005 年对 美 贸 易 顺 差 1142.8 亿 美 元 ,2006 年 达 到 1442.4 亿 美 元 , 增 长 26% ,2007 年 我 国 对 美 贸 易 顺 差 扩 大 到 1632.9 亿美元,比上年增长 11.3%。 2009 年中国对美贸 易逆差 1434.0 亿美元, 比汇改当年增长了 25.5%。 因 此,可以说虽然人民币逐步升值,但并未因此影响到我 国对美国的贸易顺差, 贸易顺差对人民币汇率表现出 较强的刚性特征。 美欧等一些国家力压人民币升值的原因在于:一 是美国政府认为长期高额逆差对经济产生危害; 二是 重塑美国产品的国际竞争力,达到创造就业的目的;三 是为美国贸易保护主义提供借口。 中国经济拥有劳动 力成本较低、科技水*不断提高、货币体系相对比较稳 定三大优势。而其中美国能干涉的只有人民币汇率。汇 率是一国宏观调控的重要手段, 汇率制度应该是本国 的宏观经济环境与自主抉择货币价值走向的反映,美 国力压人民币升值的部分目的在于遏制中国经济实力 的不断增强,满足自身经济利益要求。 美国的贸易政 策受政治体制运作影响很大。 中国经济的持续高速发 展、综合国力的迅速提高,给美国以巨大挑战。 美国政 府在制定对华贸易政策时, 很大程度上考虑了政治利 益的需要。 当越来越多的“中国制造”在美国的市场,美 国人认为“中国制造”抢走了他们某些行业的就业,视

而不见这主要是由于美国跨国公司低端产业向中国转 移的结果。 也看不见中国的承接低端产业支撑了美国 很多的高端产业和服务业产值, 及这些行业就业的增 加, 没有看到美国跨国公司在中国获得巨大的利润和 利益。 美国的产业协会和劳工联盟给美政府官员和国 会议员施压,美国政客要化解其国内高涨的不满情绪, 而中国就是最好的借口, 中国是美国最大的贸易逆差 来源地,这使中国成为美国政治的最大牺牲品。
四、我国应采取的措施 (一)人民币汇率保持动态稳定,避免频繁、大幅波动 人民币汇率应尽量避免频繁、大幅波动。 人民币汇 率改革之后,波动性增加,使我国对外贸易的收益不确 定性增加,风险增大。 汇率波动恶化了中国的对外贸易 条件,直接影响到了中国的出口贸易增长。 中国的人民 币升值应参考国际各国货币的变动情况, 避免汇率短 时间内急剧变动。 人民币升值并不能真正改变全球及 中美贸易格局,有顺差一定会有逆差,货物贸易的*衡 可能会带来其他方面的不*等和不*衡。 升值过快过 于频繁可能会导致国际市场萎缩, 人民币的升值预期 会带来热钱的流入,造成凯恩斯陷阱或流动偏好陷阱, 影响货币政策的效果 ,损害本国经济的发展。 20 世纪 70 年 代 后 ,日 本 国 内 失 业 率 上 升 ,国 家 经 济 萧 条 就 是 日元的过度升值所致。 日本的经验表明,经济发展的高 成长期,也是日元汇率稳定的时期,经济出现困难、贸 易摩擦不断扩大的时期, 也是日元汇率出现大幅波动 的时期。 一国汇率的稳定直接关系到经济发展和对外 贸易增长的速度和质量。 我国的汇率调整要和产业结 构调整和升级结合, 提高中国企业的创新能力和产品 的核心竞争力, 避免本币升值可能导致的国内投资不 足、就业下降、居民收入下降情况,这也正是日本经济 长期低迷的重要原因之一。 (二)调整贸易结构,致力于贸易增长方式的转变 中国是贸易大国,不是贸易强国。 中国出口商品结 构总体上较粗放、 可持续性不强。 20 世纪 90 年 代以 来, 工业制成品在中国对外贸易出口中占有越来越重 要的地位, 加工贸易在中国对外贸易结构占据重要地 位。 一直以来,我国大力发展出口导向型的劳动密集型 企业,导致了我国出口贸易结构失衡。 长远来看,提升 中国在国际分工中的地位,调整产业结构贸易结构,鼓 励中国企业“走出去”到海外投资、到美国投资,降低对 劳动密集型产品出口的过度依赖。 这是缩减贸易顺差 和中美货物贸易失衡的可行性出路。 (三)完善统计制度和规则,积极*朊拦拿
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易统计协调机制 中美双方可以采用进口统计的双重标准, 在设置
原产国统计标准的同时附设起运国统计, 以原产国为 标准的统计用于贸易管理, 以起运国为标准的进口统 计用于国际间统计数字的比较。 世界上许多国家已经 采用这方面的贸易统计协调机制,如美国与加拿大、日 本、韩国等都专门设有贸易统计协调机制,尤其是美国 与加拿大之间的协调机制已经运行了 20 多年, 因此, 中国要在此基础上加强同美国的沟通交流, 通过积极 的谈判和协商,*头⒄顾矫骋仔骰啤
(四)加强中美贸易对话,将服务贸易*衡和全球 产业分工转移及美国跨国公司利益考虑在内
要尽量避免贸易问题政治化。 在针对贸易失衡问 题的谈判中要掌握策略。 全球服务贸易额超过货物贸 易额 50%以上,美国是最大的服务贸易顺差国家,也是 中国服务贸易逆差的主要来源国。 在国际贸易谈判过 程中不仅要将货物贸易和服务贸易结合作为和美国谈 判的筹码, 也要将涉及美国跨国公司利益相关的投资 和带动的美国高端产业和服务业产值的增加及就业增 加一起作为战略贸易政策的一部分,作为谈判的筹码。
(五)积极实施市场多元化力度,降低市场集中度。 坚持外商来源地的多样化
适当降低外商投资的国别集中度也是实施市场多 元化的重要因素, 外资来源国的集中与出口的集中是 正相关的。 出口市场多元化可以改变出口市场过于集 中的状况,改善贸易条件,获得持续的贸易利益。 我国

在对外贸易中要降低市场集中度,分散中国出口市场, 抵御美国和其他国家地区对中国贸易的负面影响,在 巩固已有市场的基础上开拓新的市场。 在降低市场集 中度同时,规避贸易风险。
[参考文献] [1]中 美 货 物 贸 易 统 计 差 异 研 究 报 告 ,中 国 商 务 部 网站. [2]高 永 富 . 中 美 贸 易 不 * 衡 问 题 及 其 解 决 途 径 研 究 [J].国 际 贸 易 ,2009 ,(2). [3]尹 翔 硕 . 论 汇 率 变 动 与 贸 易 收 支 的 决 定 因 素— ——从 日本 的 教 训 看 人 民 币 汇 率 问 题 [J].世 界 经 济 研 究 ,2004,(2). [4]姜 茜 ,李 荣 林.人 民 币 汇 率 对 中 美 双 边 贸 易 的 影 响— ——基 于 多 边 汇 率 与 双 边 汇 率 的 研 究 [J].世 界 经 济 研 究 ,2010,(3). [5]于 蕾.后 WTO 时 期 中 国 对 外 贸 易 战 略 的 调 整 [J].上 海 经 济 研 究 ,2007 ,(9). [6] 张 相 文 . 论 外 商 直 接 投 资 与 中 国 出 口 集 中 化 [J].宏 观 经 济 研 究 ,2010,(3). [7]王 学 武 . 人 民 币 对 外 升 值 后 中 国 外 贸 持 续 顺 差 的 解 释 [J].社 会 科 学 家 ,2008,(3). [8]林 斐 婷.中 美 贸 易 失 衡 及 应 对 建 议 [J].发 展 研 究 ,2008,(5). [9] 黄 继 炜 . 日 本 资 本 项 目 开 放 与 汇 率 政 策 研 究 [J].现 代 日 本 经 济 ,2010,(2).

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2008 年底在一线城市北京买了 2 套住房,2010 年初卖 掉 1 套即可以收回投资,回报率较高。 当然,不按国家 规定,以买房投机钻营的不在此例。
2.买股票、基金等。 上证指数 1990 年 12 月开盘点 位 96 点 ,2009 年 12 月 底 收 盘 3277 点 ,20 年 上 涨 34 倍,100 元购买股票 20 年能增值到 3414 元,根据 20 年 购买力缩水 65%计算 , 相 当于 20 年 前 1195 元 ,20 年 增值 12 倍。 相当于每年实际利率 70%的 20 年存款,收 益率很高。 如果选到了大牛股,还会比上证指数赚的更 高,甚至*俦叮赴俦兜幕乇ā
3.买*稹 1989 年中国人民银行收购*鸬募鄹 是 48 元/克,2009 年 12 月上海*鸾灰姿比障只趸 金 9999 成交均价为 2444 元/克,20 年上涨超 5 倍,100 元购买* 20 年能增值超 508 元, 根据 20 年购买力 缩水 65%计算,相当于 20 年前的 178 元 ,20 年 实际 增

值 78%, 相当于每年实际利率 25.4%的 20 年存款,远 高于银行储蓄存款。
4.买国债。 20 年前(1990~2009 年),100 元投资国 际能增值到 361 元, 根据 20 年购买力缩水 65%计算, 相当于 20 年前的 126 元,20 年实际增值 26%,相当 于 每年实际利率 18%的 20 年存款。
5.买 保 险 、 信 托 、 收 藏 等 也 不 失 为 操 作 的 一 种 方 式,也会取得一定的收益。 当然,肯定还没有列举的方 式,总之,只要合法合规带来收益,可有选择地进行尝 试。
上述方法均有利弊,买股票收益率高,但没有踩准 大盘和个股的拍点,可能会套的很牢,而存银行最安全 也最简单,但没什么收益,甚至于是负的利率。 *傩 抵御通货膨胀的过程中, 可采取适合自己的途径和方 法来创造丰厚的收益,减少购买力的缩水。

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